继2021年来格力收购银隆新能源、盾安环境后，二级市场再现“A”吃“A”，又一家电巨头斥巨资入局储能赛道。

5月23日晚间，科陆电子公告：公司拟向美的集团非公开发行股票募资不超过13.86亿元，扣除发行费用后的净额将全部用于偿还有息负债。同时，美的集团与科陆电子控股股东及实控人深圳资本集团签署《表决权委托协议》，深圳资本集团拟将其持有的公司8.95%股份对应的表决权委托给美的集团。

本次发行完成后，美的集团将持有科陆电子29.96%的股份及表决权，成为公司控股股东，这也意味着，美的集团将正式进入储能赛道领域。

成立于1996年的科陆电子，2007年在深交所上市，核心主业为智能电网、储能和充电桩业务。作为国内较早进入储能行业的企业之一，科陆电子投运储能项目放电量已累计超过100GWh，其投资运营的海丰30MW储能辅助调频项目荣获国家能源局首批科技创新(储能)试点示范项目。依靠景气的新能源赛道，科陆电子近三年均保持30亿元以上营收规模。

就科陆电子而言，此次美的集团直接注入增量资金，将进一步缓解科陆电子的流动性压力、大幅改善财务结构、推动科陆电子在储能市场的核心竞争力。

而就美的集团而言，收购科陆电子控股权背后，或是其紧密围绕“碳达峰、碳中和”推进新能源产业布局的重要一环。

传统家电行业利润承压吃紧，寻求新能源开辟第二增长点

事实上，无论是美的亦或是格力，当下均触碰到了家电行业的“天花板”。

原因系近几年中国房地产行业进入深水区和调整期，与之配套的家电行业由增量市场步入存量市场。数据显示，目前我国每百户空调拥有量为117.7台，全国空调的社会保有量达5.4亿台。叠加产业链上游“芯片荒”与“面板荒”同时到来，价格持续上涨，利润空间被进一步压缩。

以两家的年报数据举例，2021年美的实现营收3412亿，同比增长20.06%，归母净利润285亿，同比增长4.96%。格力电器2021年实现营收1878亿，同比增长11.69%；归母净利润230亿，同比增长4%，两家公司利润增长疲乏，增收不增利的颓势明显。

有业内专家指出，传统家电巨头发展多年，要寻找到新的增长点，就要优先考虑国家政策支持、产业前景广阔、获利空间较大的新兴产业。

在企业转型的关键窗口下，近几年反响最大的碳达峰、碳中和目标自然被各家电公司相中。此时海量利好政策接踵而至，其它跨赛道接管储能的行业推波助澜，眼下万亿市场还未被瓜分，自然要抢在市场爆发“前夜”积极备战。

事实上，美的的转型早已开启，在此之前，其已经进入到工业机器人和汽车赛道，而新能源领域也一直是其觊觎的方向。

目前已知的情况是，在新能源领域，美的以高压变频器为触点，结合智能微电网、储能、SVG等产品和服务，为客户提供低碳化、数字化、定制化的一站式能源解决方案，既可适用于电站等集中式场景，也可适用于厂房、学校、医院等各类分布式场景。

同时美的积极响应国家“双碳”战略，凭借近 20 年的电力电子技术和持续的人才引入，围绕“源网荷储”各领域和节点，布局新能源储能相关产品和业务。

2020年，美的集团就通过下属子公司美的暖通，以协议方式收购上市公司合康新能的控股权，交易金额为7.4亿元，快速切入了新能源领域。合康新能也于当年4月份并入美的工业技术事业群，为美的进入工业控制领域和新能源领域打开了一扇大门。

合康新能还于近日亮相了德国慕尼黑国际电池储能与智慧能源博览会，现场展示了其面向家庭应用场景的户用储能一体机及解决方案HEC-S，展示了其在新能源储能及环保领域的能力。

为什么是科陆电子

目前，美的在新能源业务中瞄准的是智能微电网、储能、SVG产品。科陆电子的主要业务恰好是智能电网、储能PCS等产品，其主营业务刚好能与美的形成互补，再搭配合此前收购的合康新能，一个主攻工业领域储能和新能源汽车能源服务，一个主攻家庭能源管理服务。

而具体到储能行业当中，科陆电子近年来大力拓展国内外市场，海外储能业务已遍及北美洲、南美洲、澳洲、欧洲、非洲、亚洲及大洋洲，实现了储能业务的全球化覆盖。近半年来已接连签下69MWh、485MWh、201MWh等储能合同。

在技术及产品方面，科陆电子一直深耕智能电网、储能等主业，拥有较深厚的技术、人才和市场基础。科陆电子储能系统应用涵盖箱式风冷/液冷储能系统、1500Vdc大型储能变流器、250-4000KW中大型储能变流器、光储一体变流器、EMS、BMS等，可应用于火电厂联合储能调频、电网和用户侧储能削峰填谷、新能源配套储能等场景，拥有全产业链集成解决方案。

业内分析认为，基于科陆在电力及储能领域的技术及市场积累，将为美的在新能源领域的布局中提供一个不低的起点。

另一方面，美的切入新能源赛道的契机是高压变频器，这是一种改变输出频率和输出电压控制交流高压电动机转速的调速控制装置，与储能逆变器的工作原理存在一定程度重叠，因此在技术上或许能够提供一定援助。

其次，随着户用储能以及便携式储能行业成本不断下降，特别是户用市场的推广扩大，海外户用储能产品已经在一定程度上呈现出“家电化”属性和发展趋势。那么美的依靠自身数十年的家电销售渠道可以迅速打通销路，推销自家户用储能产品，毕竟专业的光伏企业在销售环节很难与家电企业媲美。

最后，科陆电子近些年由于历史遗留问题深陷股权债务，对自身的发展形成了不良阻力。美的集团直接注入增量资金，将进一步缓解科陆电子流动性压力、大幅改善财务结构、增强核心主业竞争力、释放盈利能力。

美的集团未来作为控股股东将发挥产业经营优势，资源共享，尽快实现协同效应，推动科陆电子在技术研发、供应链、全球市场渠道、精益生产、内部运营等全方位越上新台阶。

这次接手科陆电子，可以说，正是美的战略中“既定步伐”。他们的“联姻”，属于在合适的时间见到了彼此。这次合作后应该会迅速碰撞出新的火花。

美的集团曾经表示“能源管理是美的点燃第二引擎，也是在B端核心业务上布局与突破的关键领域。”未来，若科陆电子、合康新能、威灵汽车与美的的主营业务家电结合，则可以形成从电网调度、储能、用电（新能源汽车、家庭）的完整产业，美的正在下一盘很大的“棋”。

（图片来源：veer图库）