华夏能源网&零碳资本论（公众号zbl3060）获悉，4月28日，晶澳太阳能科技股份有限公司（SZ：002459，简称“晶澳科技”）正式向港交所主板递交了上市申请，中信证券和中金公司担任联席保荐人，这一举动标志着晶澳科技正式开启了“A+H”两地上市的征程。

招股书显示，按2024年光伏组件出货量计算，晶澳科技在全球排名第三，市场份额达12.3%。自2015年以来，其光伏组件出货量已连续10年位列全球前四位，是当之无愧的组件龙头。

晶澳科技是大型组件企业中首家冲击港交所的企业，具有风向标意义。在整个光伏行业陷入低谷期、A股融资政策收紧的大背景下，海外上市融资或将成为潮流。

经营实力行业领先

晶澳科技最新发布的财报显示，2024年公司实现营业收入701.21亿元，同比下降14.02%；归属于上市公司股东的净利润为-46.56亿元，同比由盈转亏。分季度来看，2024年第四季度亏损尤为突出，当季归属于上市公司股东的净利润为-41.72亿元。

对此，晶澳科技在2024年年报中解释称，2023年以来，产业链各环节新增产能逐步释放，受供需失衡影响，产业链价格大幅下跌，多环节价格跌破成本线，导致全产业链亏损，企业关停产线、项目延期或取消的情况不断发生，行业进入供给侧改革阶段。

“因市场竞争加剧，产品价格大幅下降，以及国际贸易环境日趋严峻，导致报告期内公司主营业务盈利能力持续下降。公司对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估按照企业会计准则计提资产减值准备，这对业绩影响较大。”晶澳科技表示。

不过，从出货量等经营指标来看，晶澳科技的行业领先者地位稳固。截至2024年年底，晶澳科技的组件产能超过100GW，硅片与电池产能分别超过80GW和70GW以上，产业链垂直一体化产能高度匹配，为其在市场竞争中提供了强力支撑。

截至2024年12月31日，晶澳科技的产品已覆盖全球178个国家和地区。晶澳科技在中国运营15个生产基地，在越南运营1个生产基地。目前，公司半数以上的销售额来自海外市场。

港股上市意义重大

晶澳科技此次冲击港股上市，具有多方面重要意义。

从融资角度看，在当前A股市场波动且光伏行业处于调整期的背景下，港股上市能够拓宽融资渠道，获取更多国际资本，为公司后续的产能扩张、技术研发以及海外市场拓展提供资金支持。尤其在行业供给侧改革阶段，补充资金对于优化产能结构、提升竞争力至关重要。

从提升国际影响力方面，在港交所上市有助于晶澳科技进一步提升在国际资本市场的知名度和品牌形象，吸引更多国际投资者的关注，从而巩固其在全球光伏市场的地位，更好地拓展海外业务。

不过，在当前行业大势下，晶澳科技的港股上市之路也面临挑战。当前光伏行业整体处于深度调整期，市场竞争激烈，低价内卷严重。在此背景下，如何向投资者展现公司的发展潜力和竞争优势，增强投资者信心，吸引足够的认购，是晶澳科技需要面对的现实问题。

掀起港股上市潮

华夏能源网&零碳资本论注意到，晶澳科技并非唯一一家瞄准港股市场的光伏企业。

4月28日，钧达股份（SZ：002865）发布公告，公司预计将于5月8日在香港联交所挂牌并开始上市交易，发行价格区间为20.40港元至28.60港元。上市之后，钧达股份将成为首家实现“A+H”两地上市的光伏公司。

光伏企业选择港股上市，背后反映出行业发展的新趋势。一方面，港股市场具有国际化程度高、融资渠道多元等优势，能够为光伏企业提供更广阔的资本运作空间。另一方面，随着全球对清洁能源需求的持续增长，光伏行业前景长期向好，企业通过港股融资，能够更好地为全球化布局积蓄粮草。

此次晶澳科技递表港交所，为光伏企业的资本布局树立了样板，预计未来还会有更多光伏企业冲向港股。它们的上市进程以及上市后在资本市场的表现，值得持续关注。